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国信期货日评:关注OPEC+产量变化,燃油小幅下挫

汇通财经APP讯——股指:技术冲击,股指多单轻仓;

今日股市早盘高开低走,全天股市震荡回落,国证A指涨幅收窄至0.7%。市场情绪方面,两市上涨家数3700多家,下跌家数1000多家,赚钱效应极好。行业方面,汽车大涨3.39%,国防军工涨超2.5%,计算机、电力设备涨近2%。商贸零售、煤炭跌超1.5%。概念方面,生物识别涨超5%,航空运输、在线旅游跌超3%。资金流向方面,机构净流入、主力、大户、散户均是净流出,北向资金流入合计140多亿。春节之后,受益于春节人们流动信心以及政策刺激经济的信心,市场情绪乐观,但是快速上涨引发技术回落的可能性较大。股指多单轻仓。

国债:利率回落,国债多单轻仓;

今日国债期货早盘低开快速拉升翻红,全天十年期国债持续上涨,十年期国债上涨0.29%。现券收益率方面,十年期国债到期收益率下跌0.50个基点,3年期国债到期收益率上涨1.00个基点,其他期限利率维持不变。央行公开市场操作方面,逆回购1730亿元,大大缓冲节后到期,保持了市场流动性充裕。银行间方面,隔夜shibor大涨20.90个基点,报收1.4110%,短期shibor显著回升,国债多单轻仓。

锌镍:锌高开低走,镍震荡上行;

周一沪锌主力合约较前一交易日下跌1.73%。供给端,国产矿加工费维持高位,矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行,能源危机对锌价暂无支撑。需求端,下游压铸锌合金企业订单状况转好,地产需求有所改善。LME库存处于低位且持续下行。国内社会库存累库6万吨,不及去年同期,但上期所库存同比往年偏高。综合来看,锌基本面短期多空因素交织,震荡概率较高,或在2.3万-2.5万之间区间波动。交易上单边区间操作,套利买外空内。

周一沪镍主力合约较前一交易上涨2.66%。镍矿方面,菲律宾连续降雨,镍矿发货量受影响较大,矿端供给偏紧。镍铁方面,外售印尼镍铁厂资源多已销售至2-3月,而国内铁厂2月资源暂未销售完毕,菲律宾雨季期镍矿价格支撑下供方多持挺价心态。需求端,不锈钢节前累库,企业1月减产面较大,节后需求或有所改善。在新能源领域,硫酸镍现货市场暂处于观望中。库存方面,LME库存下行。综合来看,沪镍交割库存偏低,短期宏观情绪乐观,镍价震荡上行概率较高。但高镍价易大涨大跌,交易上注意止盈止损。

棉花:郑棉高位回落中期多单持有;

周一,郑棉高开,但随后震荡回落,持仓略有增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格大幅上涨,3128B指数较前一日上调239元/吨,报15789元/吨。春节过后预计下游企业逐步开工。春节后消费转好的预期较好。不过棉价节前提前上涨,节后整体走势较为温和。操作上建议中期多单持有。

国信期货日评:关注OPEC+产量变化,燃油小幅下挫-第1张图片

白糖:郑糖高开后震荡多头思路为主;

周一,郑糖大幅高开,随后维持高位运行,成交大幅增加。现货价格大幅走高。国际市场来看,短期利好集中暴发,国际糖价预计维持强势。国内基本面来看,内外价差过大,对于郑糖价格有所支撑。消费预期转好。关注5900元/吨一线表现。操作上多头思路为主。

苹果:春节消费恢复苹果明显走高;

春节节后第一个交易日,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2305冲高回落,整体偏强运行,较上一交易日涨1.5%左右,增仓0.5万手,持仓19万手。政策放开的第一个春节,民航及铁路运输均出现大幅增长,人口流动保持回升态势,苹果消费表现超出市场前期预期。但具体来看,整体交易以三级果为主,一二级优质货源成交零星,春节过后补货不多。春节节日已经结束,市场到货数量下滑,采购人员也呈减少趋势。柑橘类水果价格普遍下滑,加剧与苹果之间的竞争。关注苹果节后的出货速度,及果农客商的出价动态,后期价格有下行的可能。操作建议暂时观望。

花生:餐饮需求回暖关注后期油厂动态;

春节节后第一个交易日,花生期货小幅上行。主力合约PK2304高开低走,增仓0.3万手,持仓10万手。节前产地普遍停工歇业,产销区贸易商的商品米备货不多,节后市场存在一些补货需求,商品米价格偏强运行。油料米方面,节前收购体量相对商品米而言比较充足。餐饮行业回暖,花生下游需求得到提振,支撑花生持续反弹。但后期走势关键在于油厂的收购动态及进口情况,如果油厂收购积极性不高,花生反弹的持续性也可能不足。

豆类:库存修复缓慢连粕震荡收涨;

周一连粕市场震荡收涨,买盘涌入支撑期价走高。国际方面,CBOT大豆电子盘震荡上行,尽管本周阿根廷有效降雨来袭,但是美豆出口的旺盛加剧了美豆供给偏紧的担忧。随着中国春节长假的结束,市场预期采购或有增加,这对美豆有所体征。国内方面,汇易网报价显示,国内豆粕现货价格集中在4570-4680元/吨,随着长假结束,油厂陆续开工,但仍未恢复到节前水平,此外从近期船期预报来看,国内2月进口到港量相对偏低,这使得国内豆粕库存恢复缓慢。由于当前豆粕现货升水仍在700-800元/吨不等,这使得连粕下方存在支撑。不过由于4月以后巴西大豆上市后,进口量或有增加,因此远期也存在一定的压力,连粕市场整体处于宽幅震荡区间内运行,保持区间操作思路,波段操作为宜。

油脂:需求恢复油脂震荡收涨;

周一油脂期货节后大幅走高,但由于高位短多平仓,期价脱离日内高点,相对而言,连棕油涨幅最大,郑菜油相对疲软。现货方面,汇易网报道,江苏豆油价格小幅上扬,当地市场主流豆油报价9750元/吨-9850元/吨,较上一交易日上午盘面上涨100元/吨。江苏豆油价格小幅上扬,当地市场主流豆油报价9750元/吨-9850元/吨,较上一交易日上午盘面上涨100元/吨。江苏张家港菜油价格平稳,当地市场主流菜油报价11180元/吨-11280元/吨,较上一交易日上午盘面持平。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周五连续第三个交易日上涨,期价受到洪水可能冲击产量的担忧支撑。国内方面,国内油脂走势明显偏强,春节期间,国内消费明显有所修复,市场预期餐饮恢复或将延续,这对油脂需求有所提振。从三大植物油期货的走势来看,连豆油创年内新高,而棕榈油突破底部震荡区间,相对而言,菜油仍处于底部震荡区间内。从目前来看,市场反弹能否延续,仍要等待需求的检验,如果需求如期好转,油脂反弹仍有空间,否则油脂可能处于底部宽幅区间内震荡反复。短线操作快进快出。

玉米:现货弱势震荡盘面表现较强;

周一大商所玉米期货上涨,主力C2303合约暂报2889元,涨1.08%。现货方面,据汇易网,随着华北、东北深加工企业将陆续恢复收购,粮价弱势震荡,批量上市需等待至农历正月十五以后。目前北港玉米二等收购2845-2850元/吨,较昨日小涨5元,广东蛇口新粮散船3030-3050元/吨,较昨日小跌10元,集装箱一级玉米报价3070元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨。往后来看,国内基层售粮进度偏慢,而下游养殖及深加工企业利润欠佳,短期供需面缺乏提振,但俄乌局势及南美天气不确定仍对盘面形成一定支撑。操作上,震荡思路。

玉米:现货弱势震荡盘面表现较强;

周一大商所玉米期货上涨,主力C2303合约暂报2889元,涨1.08%。现货方面,据汇易网,随着华北、东北深加工企业将陆续恢复收购,粮价弱势震荡,批量上市需等待至农历正月十五以后。目前北港玉米二等收购2845-2850元/吨,较昨日小涨5元,广东蛇口新粮散船3030-3050元/吨,较昨日小跌10元,集装箱一级玉米报价3070元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨。往后来看,国内基层售粮进度偏慢,而下游养殖及深加工企业利润欠佳,短期供需面缺乏提振,但俄乌局势及南美天气不确定仍对盘面形成一定支撑。操作上,震荡思路。

PTA:日内震荡调整;

周一TA2305收涨0.17%。卓创数据,主港货源报盘参考期货2305贴水10元/吨自提,递盘参考期货2305贴水20元/吨自提,部分宁波货源报盘参考期货2305贴水20元/吨自提,参考商谈5750-5770元/吨自提,市场商谈清淡。PTA工厂陆续重启,节后供应明显增加,终端复工相对滞后,供需阶段性转弱,但PX市场坚挺,成本端支撑较强。供需与成本博弈下,PTA盘面震荡运行,关注油价走势及需求恢复进度。

聚烯烃:盘面冲高回落;

周一塑料2305收涨0.48%。现货窄幅波动,下游尚未完全复工,交投气氛谨慎,卓创数据,线性华北报价8380-8550元/吨,华东报价8450-8500元/吨,华南报价8550-8700元/吨。

周一PP2305收涨1.15%。现货稳中上调,下游尚未完全复工,实盘侧重商谈,卓创数据,拉丝华北报价7950-8100元/吨,华东报价7950-8150元/吨,华南报价8150-8200元/吨。

假期石化累库低于去年,下游开工负荷维持低位,市场需求有待恢复,近端供应压力不大,宏观预期提振下,短期市场走势或偏强,关注装置投产进度。建议短线偏多思路。

燃料油:原油震荡燃油小幅下挫;

周一,国际原油持续震荡,燃料油小幅跌收。国内市场,春节过后,船用油现货价格持续回暖,炼厂利润转好,供应相对宽松,但是春节前后,部分船企进入休假状态,市场预期缓慢兑现;国内成品油需求在春节期间较好,出行回暖带动重油二次加工利润,前期跌幅可能逐渐修复。国际市场,在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下,俄罗斯燃油流向亚太市场,但是新加坡地区燃料油库存持续低位,支撑燃油价格,燃料油下探空间不大。建议逢低做多,快进快出,短线操作。

沥青:冲高回落库存较低;

周一,国际原油持续震荡,沥青价格跟随震荡,冲高回落。目前国内沥青市场持续“供需双弱”,需求略显不足,但是供应持续偏低,部分炼厂逐渐生产渣油,导致沥青炼厂库存水平低位震荡,贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。截至1月25日,全国沥青炼厂开工率仅为27.89%,库存率略有回升至33%,未见冬季累库现象,总体库存水平可控。

原油:关注OPEC+产量变化油价短期维持震荡;

周一国内原油价格小幅震荡回调。市场继续关注中国强劲需求的预期,美联储可能放缓加息幅度,美国石油钻井平台数量减少,也支撑了石油市场气氛。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截至1月20日的一周,美国在线钻探油井数量613座,比前周减少10座,为2022年11月以来最低。截至1月20日当周,美国原油日均产量1220万桶,与前周日均产量持平,比去年同期日均产量增加60万桶;截至1月20日的四周,美国原油日均产量1217.5万桶,比去年同期高4.1%。欧佩克及其减产同盟国部长级监测委员会会议将于2月1日线上举行,可能会支持当前的石油产量政策。技术面,WTI油价短期维持73-83美元/桶区间震荡,SC2303维持在520-580元/桶区间震荡。操作建议:区间震荡思路操作。

橡胶:节后下游逐步复工复产胶价震荡偏强;

周一沪胶小幅收涨。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶价格重心多跟随盘面上调200-300元/吨,但首日下游买盘较淡,成交尚不活跃。主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12800-12900元/吨,越南3L/混合胶价格为12100-12200元/吨附近,实单具体商谈。国内橡胶产区全面停割,国产原料供应逐渐收尾,国外产区由于受降雨和停割影响或令新胶供应受阻。随着东南亚产区逐步开始进入停割期,2-3月份东南亚天然橡胶也将陆续减产。宏观预期整体向好,市场风险偏好升温,利多商品整体运行,橡胶市场整体运行预计将受到一定支撑。国内下游轮胎行业将逐步复工,市场交投情绪升温,现货市场活跃度有所提升。2月份全球天然橡胶进入季节性低产期,新胶释放相对有限。市场开始交易消费复苏预期和下游轮胎企业复工复产。技术面,胶价RU2305震荡偏强。操作建议:震荡偏多思路操作。

螺纹钢:高开低走观望为主;

周一螺纹期货高开低走。前两日现货价格上涨,现货市场无交易,本日午前钢坯上涨后,午后钢坯价格明显回落。从供需来看,根据Mysteel的数据,1月27日当周日均铁水产量226.57万吨,环比延续走强,同比上涨3.29万吨;螺纹钢周产量227.23万吨,同比回落12.8%;短流程钢厂停工但高炉开工较旺,市场略有供给压力。下游复工尚未开始,现货市场几无交易,但预计工人返城较早,需求有望较早恢复。供需双双复苏的情况下,建议投资者观望为主。

铁合金:产量维持高位逢高沽空;

锰硅:周一锰硅期货高开回落。锰硅生产积极性较高,Mysteel预计1月产量与去年12月基本持平。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但受到加蓬影响,锰矿发运尚未完全恢复。截至1.27日Mysteel统计沿海港口进口锰矿库存:天津港481.3增29.7万吨,钦州港128.4增19.9万吨,港口库存依然维持在高位状态。锰硅供需转弱,但矿端仍存不确定性。建议观望为主。

硅铁:周一硅铁期货高开低走,市场需求逐步显弱,成本变动较弱、硅铁生产利润相对可观,主产区多数厂家开工多保持高位。本周(1.29)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国42.25%,较上期增1.26%;日均产量16478吨,较上期增800吨。硅铁产量持续增加,需求虽增,但增幅不及硅铁增幅。硅铁供需逐步转弱,建议轻仓沽空为主。

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