现货黄金逼近年内低点,FED将不惜付出“巨大牺牲”

周四(9月15日),现货黄金续走低,创7月21日以来新低至1682.72美元/盎司,市场预计,美联储将继续积极收紧政策以遏制根基愈发广泛的高通胀,哪怕付出巨大牺牲。

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北京时间20:25,现货黄金下跌0.80%至1683.61美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.98%至1692.4美元/盎司;美元指数上浮0.11%至109.766。

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此前,汽油价格下跌引发通胀显着降低预期,投资者一度押注美联储将放慢加息步伐。但本周公布的美国8月通胀意外高于预期,这促使市场修正押注定位,美联储鹰派别无选择,只能继续大幅加息。

芝商所“联储观察”工具最新数据显示,美联储在下周的政策会议上连续第三次至少加息75个基点,加息100个基点的可能性接近25%。下周会议延续激进鹰派惯性,意味着美元可以继续受到支撑。

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FXStreet分析师DhwaniMehta指出:“面对美联储激进加息预期,美国国债收益率再度上升,也为美元提供支撑,同时打压无收益率的黄金。黄金空头目前等待日线收盘低于1690美元,金价将将不可避免测试年内低点1681美元以及2021年低点1677美元。”

IMF:各国央行不能退缩

国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周三(9月14日)表示,央行官员必须坚持不懈地对抗根基广泛的通胀。她并承认,许多经济学家在去年错误地作出了通胀放缓预测。

她还表示,通胀意外上升只是全球经济“不确定性和困难的一小部分”。新冠疫情大流行和俄罗斯入侵乌克兰都推动了价格飙升,并导致生活成本危机。

在与欧洲央行决策者维勒鲁瓦·德·加洛共同出席一次活动时表示,如果财政政策和货币政策运作良好,明年经济痛苦可能会减轻。但如果财政政策没有足够的针对性,它可能“与货币政策为敌,甚至助长通胀”。

IMF在一篇博客中警告说,较高的油价正在推高所有消费者价格,如果这种二阶效应持续下去,可能会导致工资价格螺旋上升。中央银行应该“坚定地”做出回应。

IMF援引一项针对39个欧洲国家的研究表示,当整体通胀已经像现在这样高时,工资往往会因油价冲击而增加更多。这表明,当高通胀明显削弱生活水平时,人们更有可能对价格上涨做出反应,并指出二阶效应越明显,工资价格持续螺旋上升的风险就越大。

美国劳动力市场“紧张到不健康的程度”并且供求“明显失衡”。过去一年平均每月增加近50万个工作岗位,至今平均每个求职者有2个岗位供选择。尽管8月份失业率小幅上升至3.7%,但依然处于历史上极低水平。银行存款比大流行前的趋势高出约五分之一,这为家庭提供了缓冲,并鼓励他们继续消费。

MacKayShields董事总经理、宏观经济学家SteveFriedman说:“在房地产市场之外,迄今为止没有大量证据表明加息正在放缓经济。这确实提出了一个问题,即他们是否认为需要将利率进一步提高到限制性区域。”

摩根大通全球市场策略师GabrielaSantos表示:“美元不太可能在短期内见顶,投资者仍在竭力应对全球衰退的担忧,使各种资产的波动性继续升高,并拖累股市回报。”

难点即痛点

这意味着,美联储不仅要从金融体系中撤出过剩流动性,而且还要积极抽离部分必要流动性。专家表示,此举会让衰退风险以前所未有的方式到来。

为了让实际通胀与未来预期趋于一致,鲍威尔别无选择,只能不惜抑制经济增长,间接导致更多美国人失业,让家庭经济压力变大。目前尚不清楚消费者是否意识到因此带来的不快。美国经济70%由消费贡献。

鲍威尔已经暗示,加息可能会持续更长的时间,并造成经济痛苦。但鲍威尔承认,下定这种决心行动并不容易。美国经济增速和蓬勃发展的就业市场将付出巨大牺牲。

瑞银资产管理公司的BarryGill对美国8月通胀数据走高并不意外。他表示,美联储可能不得不将利率提高到5%以上,以控制通胀飙升,这显示出通胀在全球最大经济体中根深蒂固的迹象。

Gill告诉《澳大利亚金融评论报》:“……人们一直预计通胀率会达峰,但它并没有成为现实。我认为让这么多人感到惊讶很重要,因为这可能会引发央行行长们在试图解决通胀问题时做出更严厉的反应。这也带来了更大风险,即他们真的试图抑制通胀,结果严重抑制经济并使我们陷入衰退。所以当你看到现在这样的通胀数据时,它会增加发生事故的可能性。”

市场现在预测,美联储本轮加息周期的最终利率不会低于4.5%。但Gill认为,哪怕经济损失惨重,利率可能需要高于此水平。“确实感觉在很多领域,通胀预期正变得更加顽固,一旦它们变得根深蒂固,就非常非常难以消除,那么利率可以达到5%吗?当然可以啊!……这会毫不含糊地导致股灾。”

Stifel首席经济学家LindseyPiegza说,美联储无疑落后于曲线。更大的风险是,美联储没有将利率提高到足以控制通胀的程度。如果他们早点开始加息,可能不至于像现在那么困难。

企业咨询公司AirGuide董事MichaelLangford表示:“美联储需要对经济体系进行猛烈冲击,扩大幅度加息的可能性非常大。如果加息100个基点,金价将跌破1680美元/盎司。”

现货黄金料跌破1681美元

日线上看,金价自1735美元开启下行3浪,跌破38.2%目标位1689美元,后市料下探61.8%目标位1661美元。3浪是自1808美元开启下行III浪的子浪,III浪38.2%目标位在1658美元。III浪是自2070美元开启的下行(C)浪的子浪。小时图上看,金价料跌破年内低点1681美元。

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