2026年开年，资本市场“资产荒”背景下的配置逻辑愈发清晰，伴随人民币汇率持续走强、全球流动性宽松预期升温，三类资产的配置价值持续升温，成为机构与普通投资者关注的焦点。结合近期券商研报与市场热点解读，当前配置价值升温的三类资产具体为：高景气科技成长资产、人民币升值受益资产以及港股优质资产。这三类资产的价值凸显，核心源于宏观环境改善、产业景气上行与估值修复潜力的多重共振，为2026年的投资布局提供了明确方向。
第一类：高景气科技成长资产——AI与新能源双轮驱动，需求增量确定性强。在全球科技革命与国内产业升级的浪潮下，以半导体、计算机、电子、电力设备为核心的科技成长资产，凭借明确的需求增量与业绩兑现预期，成为配置优先级最高的方向之一。从产业逻辑来看，AI技术落地进程加速，催生海量算力需求，直接拉动半导体产业链上游材料、设备以及下游AI服务器相关标的的增长，2026年全球AI领域的投资扩张有望为相关板块带来持续的业绩增量。同时，新能源领域“反内卷”政策持续发力，光伏行业供需拐点渐近，叠加太空能源等新机遇，电力设备板块的景气度有望持续修复。从资金面来看，当前市场流动性充裕，居民存款“搬家”趋势明显，高成长属性的科技板块成为长期资金的核心配置方向，进一步推升其配置价值。机构普遍建议聚焦调整到位的科技成长标的，尤其是具备核心技术壁垒、业绩确定性强的龙头企业。
第二类：人民币升值受益资产——汇率红利释放，盈利与估值双重修复。自2025年4月以来，人民币汇率已持续升值近9个月，这一趋势在2026年有望延续，直接带动两类资产的配置价值升温。一类是直接受益于汇率波动的航空运输、造纸、工业金属等行业。以航空业为例，航空公司拥有大量美元计价的海外债务，人民币升值将显著降低其汇兑成本，同时提升国际航线的需求活力；造纸行业则依赖进口纸浆，人民币升值可降低原材料采购成本，改善企业盈利水平。另一类是外资偏好的高股息、高流动性资产，如家电、食品饮料、有色金属等。历史经验显示，人民币趋势性升值往往会加速外资回流A股，这类资产凭借稳定的业绩表现与明确的分红预期，成为外资配置的重点方向，进而推动估值修复。当前这类资产中部分标的仍处于估值低位，随着汇率红利的持续释放，配置价值将进一步凸显。
第三类：港股优质资产——估值洼地凸显，修复动能逐步集聚。作为中国资产的重要组成部分，港股市场在2025年四季度以来表现相对疲弱，跑输A股市场，但也因此形成了明显的估值洼地，具备较强的修复潜力。从驱动逻辑来看，人民币升值将直接提升港股上市公司的盈利水平——港股上市公司多以人民币计价盈利，折算成港币后利润将显著增加，同时人民币升值也反映出中国经济基本面的相对优势，有助于增强全球投资者对中国资产的配置信心。从市场节奏来看，港股市场存在显著的“一月效应”，在年底获利了结交易结束后，年初往往会迎来资金回流与情绪修复的行情。此外，2026年国内名义GDP有望修复，叠加全球流动性宽松预期，港股中被低估的互联网科技、金融、消费等权重板块，有望迎来估值与业绩的双重修复。机构指出，当前港股的估值优势已十分明显，随着利好因素的逐步兑现，配置价值正持续升温。
值得注意的是，三类资产的配置价值虽已凸显，但仍需警惕潜在风险。对于科技成长资产，需关注AI技术落地进度不及预期、全球供应链波动等风险；人民币升值受益资产则受汇率波动节奏影响较大，若升值趋势放缓或反转，可能导致板块表现分化；港股资产则需警惕海外流动性收紧、地缘政治风险等外部冲击。因此，投资者在布局过程中，需结合自身风险承受能力，优先选择业绩确定性强、估值合理的标的，避免盲目追高。
从配置策略来看，机构建议采取“核心+卫星”的组合方式：以高景气科技成长资产作为核心配置，把握产业趋势带来的长期收益；以人民币升值受益资产作为卫星配置，捕捉汇率红利带来的阶段性机会；同时适量布局港股优质资产，挖掘估值修复的潜力。对于普通投资者而言，若难以精准把握个股机会，可通过相关行业ETF、主题基金等工具化产品便捷参与，实现对三类资产的多元化配置。在2026年宏观环境相对友好、市场结构性机会丰富的背景下，精准把握这三类升温资产的配置节奏，有望显著提升全年的投资收益水平。
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