2026年开年，A股市场暖意融融，作为“牛市旗手”的券商板块率先爆发，成为市场焦点。1月6日，非银金融板块收涨3.73%，华安证券、华林证券强势涨停，长江证券、国泰海通等多股涨幅居前，互联网券商东方财富单日成交近224亿元，位居A股成交额榜首。这轮行情的背后，是券商板块投资机会的集中凸显。所谓券商板块投资机会，核心是指在市场交投活跃、政策红利释放、行业转型深化等多重因素共振下，券商行业通过经纪、投行、资管等传统业务增收，以及财富管理、国际化等创新业务突破，实现业绩增长与估值修复，进而为投资者带来的阶段性或长期投资回报可能。结合近期热点新闻与机构解读，这一投资机会主要体现在四大核心维度。
第一重机会：市场交投活跃催生的传统业务增量。券商板块的业绩表现与资本市场景气度高度绑定，而2026年开年的市场热度正为券商传统业务注入强劲动力。数据显示，1月5日A股首个交易日成交额近2.57万亿元，1月6日成交额进一步攀升至2.83万亿元，创逾三个月新高，同时上证指数实现13连阳并突破十年新高。市场交投的持续放量，直接带动券商经纪业务收入增长——无论是股票交易佣金还是基金代销手续费，都将随成交额同步提升。此外，两融市场的活跃也为券商带来增量收益，2025年两融余额已突破2.5万亿元，2026年在市场慢牛预期下，两融余额有望继续创新高，进一步增厚券商利息收入。这种由市场情绪驱动的业务增长，构成了券商板块短期投资机会的核心支撑。
第二重机会：政策红利释放推动的行业生态优化。近期多项政策落地为券商板块带来明确利好，成为投资机会的重要催化。一方面，公募基金改革全面落地，2026年1月1日起《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式施行，推动代销机构从“重首发”转向“重保有”，券商在权益类、指数类产品上的专业优势得以凸显，有望提升基金代销业务的长期收益稳定性。另一方面，监管政策进入“积极”周期，证监会提及适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，支持头部券商通过并购重组做强做优，同时引导行业从价格竞争转向价值竞争。此外，《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》的下发，让券商板块因“业绩相对稳增长+重要指数高权重”的属性，有望吸引公募资金补仓配置，进一步改善板块资金面。
第三重机会：低估值带来的安全垫与修复空间。尽管2025年券商业绩表现亮眼——前三季度42家上市券商合计营收、归母净利润同比分别增长42.55%和62.38%，但板块全年涨幅仅4.05%，显著跑输沪深300指数的17.66%，估值和机构持仓均处于历史低位。从估值数据来看，当前大券商PB均值仅1.51倍，部分龙头券商A/H股PB更是低至1.2倍、0.9倍，这种“业绩与估值错配”的格局为板块带来了充足的安全边际。机构普遍认为，随着市场景气度回升与政策利好兑现，券商板块有望迎来估值修复，这种修复性行情构成了当前投资机会的核心吸引力。正如中金公司所言，当前券商板块“攻守兼备”，2026年有望迎来补涨机会。
第四重机会：业务转型深化催生的长期增长动能。在传统业务稳增的基础上，券商行业的转型突破正打开长期投资空间。财富管理转型提速是重要方向，2025年居民存款搬家与长钱长投趋势明显，券商通过强化产品销售与资产配置能力，有望持续受益于权益市场吸引力提升带来的财富管理需求增量。投行业务也迎来拐点，随着IPO常态化、并购重组案例增多以及科创板跟投收益改善，投行承销收入有望成为券商业绩的重要边际增量，尤其头部券商凭借资源优势将进一步巩固竞争地位。此外，国际化业务拓展成为新的增长极，在高水平对外开放背景下，布局海外市场的综合型投行有望挖掘新的业务空间，提升整体盈利韧性。
结合机构观点，2026年券商板块的投资机会可聚焦三条核心主线。一是低估值头部券商，这类券商受益于行业整合与政策支持，资本实力与综合服务能力突出，估值修复空间明确；二是大财富管理优势突出的标的，在居民财富搬家与基金代销模式转型的趋势下，这类券商有望实现业务量价齐升；三是特色业务领先的券商，包括零售优势显著、受益于海南跨境资管试点的机构，以及海外业务布局领先、投行业务强势的差异化标的。
需要注意的是，券商板块投资机会仍受市场波动、政策落地节奏等因素影响，行业业绩具有较强的周期性，投资者需理性把握布局节奏。但从当前来看，市场交投活跃、政策红利释放、估值低位徘徊、业务转型突破的多重共振，已让券商板块的投资价值逐步凸显。对于普通投资者而言，除了直接布局个股，也可通过券商ETF及其联接基金等指数化工具便捷参与，分享板块整体发展机遇。在A股慢牛预期延续的背景下，作为资本市场核心服务商的券商，其板块投资机会值得持续关注。
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