国信期货早评:IMF下调全球经济增速预测,铁矿高位震荡

聚烯烃:需求牵制盘面低位震荡;

周二夜盘塑料2209收涨0.17%、PP2209收涨0.16%。国内高检修下产量受限,美金价格大幅下调,PP出口窗口关闭,但供应压力暂时不大。下游现实需求仍然偏弱,原料刚需采购为主,需求层面支撑有限,关注预期改善情况。短期供需环境偏弱,但鉴于行业估值低位,成本约束下方空间,盘面或延续低位修复震荡,注意市场情绪波动影响。建议短线操作为宜。

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PTA:短期延续偏强震荡;

周二夜盘TA2209收涨1.0%。近期PTA加大检修,市场现货供应偏紧,终端织造需求淡季,下游聚酯开工低位,长丝库存有待消化,需求端缺乏利好驱动。成本方面,原油震荡整理,PX价格反弹,产业链上游利润偏低,PTA估值有较强支撑。短期基本面因素利多,PTA绝对价格跟随成本偏强震荡,关注油价走势及供需改善情况。建议短线震荡偏多思路。

橡胶:胶价近期维持震荡反弹;

天然橡胶供应端维持增量不改,需求端,虽出口市场相对稳定,但内销表现低迷,轮胎厂仍面临着订单低迷与成品高企的压力,对企业开工形成拖拽。国内替换轮胎市场运行缓慢向好转变,半钢轮胎市场活跃度好于全钢轮胎市场。国内轮胎市场继续缓慢向好改善,但是阶段性低产低销模式短期内难以改变。技术面,胶价RU2209底部超跌后大幅反弹,后市或继续上涨为主。操作建议:震荡反弹思路操作。

原油:IMF下调全球经济增速预测油价短期维持震荡运行;

国际货币基金组织进一步下调全球经济增长预测,美国消费者信心指数下降,对经济衰退的担忧降低了需求预期,美国继续释放战略储备石油也打压市场气氛,国际油价下跌。7月26日,国际货币基金组织(IMF)发布了最新一期《世界经济展望》报告,对2022年全球经济增长持悲观态度,将全球增长预期下调至3.2%。美国石油学会数据显示,截止至7月22日当周,美国商业原油库存4.114亿桶,比前周减少约400万桶,汽油库存减少110万桶。技术面,油价SC2209短期维持震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

甲醇:减仓减量甲醇震荡整理;

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2492元/吨,较上一交易日涨幅1.38%,减仓14万手,持仓87万手。内地检修量增加,全国甲醇开工负荷下滑,主产区库存压力不大挺价为主。内地部分下游工厂原料库存不高,存在刚需补库需求。操作建议:震荡思路操作。

沥青:原油走稳回调沥青持续走强;

周二夜间,国际原油稳定,沥青价格持续走强,成本端和需求支撑明显。根据百川盈浮数据,截至2022年7月20日,全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为34%,市场供应量提高。库存方面,本周沥青炼厂库存率略有上升,为33%,但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响,下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大,导致从业者信心略显不足,观望情绪略浓,大规模采购情绪不高,导致炼厂近期出货能力较之前有所回落,库存水平小幅度回升。

燃料油:原油震荡燃料油回落;

周二夜间,国际原油高位震荡,燃料油上涨后回落,近期走势震荡。近期焦化、催化裂化装置利润低迷,影响燃料油价格,原油价格稳定,燃料油价格走低导致炼厂利润进一步压缩,市场供应量略显不足,但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显,需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行,导致船用油价格近期承压下降,运费指数有所回落。

焦炭焦煤:供需双弱焦炭震荡运行;

周二夜间,焦炭2209高位开盘,震荡偏弱运行,报收2649,上涨28.5,涨幅1.09%。焦企亏损压力增加,限产幅度扩大,供应环比收缩。钢厂铁水产量下降,打压炉料需求。焦炭库存向上游转移,焦企库存累积。市场情绪偏弱,期货低位震荡,建议短线操作。

周二夜间,焦煤2209高位开盘,震荡运行,报收1906.5,上涨22,涨幅1.13%。焦煤整体供应持稳,需求端降幅明显。焦企钢厂同步减产,下游采购积极性走弱,焦煤现货成交较差,期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

玻璃:供需较差延续弱势;

周二夜盘玻璃主力合约盘面弱势震荡,宏观情绪走弱,玻璃延续弱势。供需情况矛盾仍较差,使得盘面难以上行。需求端持续弱势,短期难言起色。虽然玻璃企业已经集体亏损,但仍坚持生产不愿意冷修,供应维持高位近期玻璃产能高频数据显示已经有些微的下降,但是供应总体仍维持高位,玻璃空头行情仍将持续。操作上建议震荡偏空操作。

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铁矿石:基差基本修复铁矿高位震荡;

周二夜盘铁矿石主力合约延续震荡。宏观情绪方面,市场在连续反弹后开始谨慎,大宗商品普遍回落。产业方面,钢联数据显示铁水产量继续下降,钢厂产量环比回落,高炉开工率均回落,整体仍在减产检修的过程中,铁矿石逐渐过剩。近期铁矿石修复基差空间已经基本完成,但是时间上可能仍未到位,操作上建议谨慎。

来源:国信期货

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