国信期货日评:通胀有所降温,油价维持震荡,钢产量回升

股指:券商拉动,股指多单轻仓;

今日股市早盘高开震荡,午间市场快速拉升,午后资金持续震荡上涨。国证A指上涨1.69%,市场情绪较好。两市上涨家数3606家,下跌家数1135家。权重拉升方面,券商板块集体飙升,给股市带来较大的上涨贡献,白酒板块回暖,主流指数大幅上涨。四大股指均上涨,IF涨幅较大,IF2209上涨2.37%,报收4186.2。概念方面,炒股软件,消费电子代工涨幅较大。经济层面上,由于经济受到疫情的不确定性影响,市场仍然预期货币宽松流动性,资金对市场相对乐观。股指多单轻仓。

国债:利率回落,国债大幅震荡;

今日国债早盘低开快速走高,午间维持震荡,临近尾盘,市场拉升。十年期国债期货上涨0.10%。现券方面,十年期国债到期收益率下跌0.15个基点,7年期国债到期收益率下跌0.25个基点,5年期国债到期收益率下跌0.50个基点,3年期国债到期收益率下跌0.50个基点,1年期国债到期收益率上涨0.75个基点。远期利率有所下滑。银行间方面,隔夜shibor下跌3.80个基点,报收1.0300%。利率持续低迷,国债多单轻仓。

国信期货日评:通胀有所降温,油价维持震荡,钢产量回升-第1张图片

贵金属:通胀有所降温多头逻辑兑现;

周四,黄金白银期货震荡下跌。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报389.60元/克,下跌0.63%,沪银主力合约AG2212暂报4494元/千克,下跌0.20%。美国7月CPI同比8.5%较6月小幅回落且低于市场预期,环比升0%。能源降价为通胀回落的主要贡献项,而核心商品和服务环比亦有回落。市场对9月加息75bp的预期降温。往后看,尽管劳动力紧张程度有所缓解,但供需仍失衡,仍处高位的薪资增速支持未来核心通胀上行。前期贵金属反弹主要逻辑在于7月CPI回落概率较大,且美联储放弃前瞻指引8月属美联储会议空白月,加息预期回落存在合理性。随着多头逻辑兑现,贵金属反弹或暂缓,后续可能更多受到美联储官员发言,及受市场软着陆预期升温的压制。

玉米:期货小幅走低多单持有;

周四玉米期货小幅下跌,主力C2301暂报2727元/吨,较上日结算价跌0.47%。现货方面,据汇易网,北方港口粮商自行集港为主,广东蛇口新粮散船2800-2850元/吨,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格继续小幅下探,黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨,吉林深加工主流收购2640-2740元/吨,内蒙古主流收购2620-2730元/吨,辽宁主流收购2650-2700元/吨。对于后期来看,目前国内南方新玉米上市在即,而库存相对较对充足,但进口谷物环比开始减少,内贸玉米供应竞争压力下降,随着养殖利润改善,饲料需求未来预期或有好转,预计玉米以震荡筑底为主。操作上,多单持有。

生猪:现货稳中有涨期货近弱远强;

周四生猪期货近弱远强,主力LH2301暂报21715元,较上日结算价跌0.23%。现货方面,据汇易网信息,河南20.6-21.1元/公斤,较昨日小涨0.3元/公斤;山东21.1-21.7元/公斤,较昨日小涨0.4元/公斤。对于后市,根据领先的仔猪出生数据来看,8-9月肉猪出栏量继续缩减可能性较大,但由于6、7月交替时猪价的大幅上涨刺激了行业的压栏及二次育肥,这部分压栏及二次育肥猪的出栏可能使得8、9月实际供应未必出现缩减,对于10-12月来说,由于4-6月间仔猪出生环比增加,预计肉猪出栏环比亦相应呈现增加之势;而需求端目前来看整体表现平淡,使得猪价提价阻力较大。目前期货LH2209已经临近交割,在短暂现货矛盾不明显的背景,期货亦围绕震荡展开,但由于压栏及二次育肥猪的影响,LH2209震荡向下的可能性更高。对于LH2301合约,未来有春节前旺季需求预期,但盘面利润及升水较高,上方空间有限,近期预计跟随近端偏弱震荡。操作上,观望。

苹果:走货平淡宽幅震荡;

周四,苹果期货维持震荡。主力合约AP2210较上一交易日基本持平,减仓0.2万手,持仓11万手。据卓创资讯,全国冷库目前存储量约为87.29万吨,周出库量约为11.44万吨,环比减少2.57万吨。货量有限,叠加商超采购力度降低,走货表现平淡。往年同期山东已有冷库完成清库,但今年清库的冷库数量偏少。中元节临近,存储商及冷库出货意愿较强,但客商采购相对谨慎。晚熟富士暂未有效供应市场,关注商品率及后期入库情况。操作建议暂时观望。

花生:震荡运行关注河南新花生;

周四,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210宽幅震荡,较上一交易日涨0.1%左右,持仓9万手。局部地区交通受限,下游采购谨慎。部分地区偏旱,新花生刨出速度偏慢。江西、湖北局部地区新花生零星上市,河南产区也有新花生零星上市,但未有规模、缺乏代表性,关注主产大省河南春地膜新花生上市情况,操作建议暂时观望,等待回归自身基本面后的做多机会。

棉花:郑棉大幅反弹短多持有;

周四,郑棉大幅上行,成交显著放大,持仓略有增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格小幅上涨,3128B指数较前一日上调26元/吨,报15659元/吨。国际市场大幅走高,因天气忧虑持续。国内基本面有所修复,现货成交转好,秋冬订单开始,刚需有一定支撑。操作上建议短多持有。

白糖:郑糖低位反弹现货持稳;

周四,郑糖早盘开始持续震荡回升,受到商品整体反弹以及外盘提振。据云南糖网,广西现货价格持稳。国内基本面利空持续消化,消费疲弱对于郑糖上行仍然存在压力。但基差较大限制下方空间。外盘总体仍维持反弹势头也对于国内有所提振。盘面短期基差修复逻辑。操作上建议短线交易为主。

油脂:内强外弱油脂震荡收涨;

周四国内油脂震荡收涨,市场早盘略有上扬后开始窄幅区间震荡行情。豆油波动较窄,连棕油、郑菜油重心上移。汇易网油脂现货报价显示,江苏豆油价格稳中小涨,当地市场主流豆油报价10600元/吨-10700元/吨,较上一交易日上午盘面小涨20元/吨。广东广州棕榈油价格小幅上涨,当地市场主流棕榈油报价10490元/吨-10590元/吨,较上一交易日上午盘面上涨140元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价12920元/吨-13020元/吨,较上一交易日上午盘面小跌40元/吨。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周四攀升,受大连棕榈油走强激励,且数据显示8月前10天棕榈油制品出口增加。AmSpecAgri周三公布的数据显示,8月前10日马来西亚棕榈油产品出口环比增长约10%。而另外一家船运调查机构SGS周四公布的数据显示,8月1-10日棕榈油产品出口环比减少16%。国内方面,内盘油脂走势强于外盘,其坚挺的原因依然在于短期到港不及预期的担忧。当前市场对于后期供给仍存担忧情绪,不过全球油脂整体供给情况的好转也让油脂承压。后期需密切关注棕榈油到港情况。短线操作为主。

豆类:隔夜美豆冲高回落连粕趋同收跌;

周四连粕市场震荡收跌,市场从夜盘的高位回落,上方抛压凸显,盘面增仓下行。国际方面,CBOT大豆电子盘窄幅震荡,由于USDA报告即将出台,市场调研8月报告单产或下调0.4蒲/英亩至51.1蒲/英亩。不过近期天气预报显示美豆旱区仍未有有效降雨,市场依然获得一定的支撑。受此影响,汇易网显示豆粕现货价格小涨,部分品牌涨幅10-20元/吨。由于8月以后国内进口大豆到港量或下降,油厂开工率难有大的增加,维持在周度在160-170万吨上下,这使得豆粕现货相对坚挺,连粕市场高位回落,更多是对隔夜美豆冲高回落的兑现。整体市场走势趋同美豆,市场震荡偏强延续。短线偏多操作。

油脂:内强外弱油脂震荡收涨;

周四国内油脂震荡收涨,市场早盘略有上扬后开始窄幅区间震荡行情。豆油波动较窄,连棕油、郑菜油重心上移。汇易网油脂现货报价显示,江苏豆油价格稳中小涨,当地市场主流豆油报价10600元/吨-10700元/吨,较上一交易日上午盘面小涨20元/吨。广东广州棕榈油价格小幅上涨,当地市场主流棕榈油报价10490元/吨-10590元/吨,较上一交易日上午盘面上涨140元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价12920元/吨-13020元/吨,较上一交易日上午盘面小跌40元/吨。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周四攀升,受大连棕榈油走强激励,且数据显示8月前10天棕榈油制品出口增加。AmSpecAgri周三公布的数据显示,8月前10日马来西亚棕榈油产品出口环比增长约10%。而另外一家船运调查机构SGS周四公布的数据显示,8月1-10日棕榈油产品出口环比减少16%。国内方面,内盘油脂走势强于外盘,其坚挺的原因依然在于短期到港不及预期的担忧。当前市场对于后期供给仍存担忧情绪,不过全球油脂整体供给情况的好转也让油脂承压。后期需密切关注棕榈油到港情况。短线操作为主。

PTA:基本面平淡PTA延续整理;

周四TA2209收涨0.52%。卓创数据,贸易商主港现货报盘参考期货2209升水220-230元/吨自提,递盘参考期货2209升水200元/吨自提,参考商谈6040-6110元/吨自提,买卖气氛一般。PTA检修支撑现货,但本周起供应部分恢复,下游需求变化不大,聚酯库存居高不下,原油及PX震荡走强,成本端支撑回暖。短期盘面维持震荡走势,关注油价及供需改善情况。建议暂时观望。

聚烯烃:盘面延续低位震荡;

周四塑料2209收涨0.17%。现货价格窄幅下调,下游接货意向欠佳,商谈成交,卓创数据,线性华北报价7900-8000元/吨,华东报价7850-8000元/吨,华南报价7950-8200元/吨。

周四PP2209收涨0.23%。现货市场窄幅波动,下游终端刚需采购,整体交投平淡,卓创数据,拉丝华北报价7970-8050元/吨,华东报价7950-8100元/吨,华南报价8120-8300元/吨。

国内装置集中检修,供应压力暂时不大,下游需求仍然偏弱,工厂低位刚需补库,市场预期未有明显改观。聚烯烃延续低位震荡运行,关注进口货源情况。建议震荡思路。

原油:美国汽油需求强劲反弹油价维持震荡;

周四原油价格小幅震荡反弹。尽管对经济衰退的担忧挥之不去,中国和美国经济数据增强提振了对需求的希望。中国以高于预期的出口增长令国际石油市场感到意外。中国海关数据显示,8月7日,海关总署发布的数据显示,今年1-7月份中国进出口总值3.643万亿美元,同比增长10.4%。美国能源信息署数据:截止8月5日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.96568亿桶,比前一周增长16万桶;美国商业原油库存量4.3201亿桶,比前一周增长546万桶;美国汽油库存总量2.20316亿桶,比前一周下降498万桶。美国原油日均产量1220万桶,比前周日均产量增加10万桶。尽管美国原油库存增长,然而美国汽油需求强劲反弹,汽油库存下降,且美国通胀数据低于预期,国际油价小幅反弹。技术面,油价短期反弹高度有限,或继续维持震荡运行。操作建议:暂时观望。

橡胶:胶价维持底部区间震荡;

周四沪胶弱势小幅震荡运行。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶现货价格重心下跌50-250元/吨,询盘气氛不佳,实际成交商谈为主,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为11950-12100元/吨,越南3L/混合胶价格为12000-12100元/吨附近,实单具体商谈。旺产季橡胶整体供应放量趋势不改,供应端缺乏有力支撑。下游轮胎市场整体表现弱势,交投寡淡。轮胎厂家开工水平不高,多数厂家开工维持在五至七成。当前替换市场较前期有所好转,但轮胎出口订单下滑明显,对整体销量支撑减弱。技术面,胶价RU2209近期或将维持底部11500-13000区间震荡。操作建议:震荡思路操作。

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甲醇:主力减仓甲醇收复部分跌幅;

周四甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅0.6%,减仓11万手,持仓75万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场报盘2415-2435元/吨(15/-20)。山东南部甲醇市场清淡整理,生产企业报价2460-2500元/吨。供应端前期停车检修装置陆续恢复,产量存在上涨预期。需求端延续弱势,下游原料持续累积,企业出货意愿较强,基本面偏弱运行。操作建议:震荡思路操作。

螺纹钢:产量继续回升需求仍然偏差;

周四期螺小幅震荡偏强。本日上海钢联新一周供需数据出炉,产量继续增加,螺纹钢产量252.88万吨,环比上升7.29万吨,但表观需求289.49万吨,环比下降22.61万吨。供需面来看,长期来看,供需存三减。短期来看,钢厂略有复产,钢材供应略有回升,需求重新回落。建议投资者逢高沽空为主。

铁合金:钢材产量回升合金震荡偏强;

锰硅:周四锰硅期货偏强震荡。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力,锰矿下跌后,锰硅生产亏损缩窄,但前期减产落地后产量大幅减少,Mysteel数据来看,7月锰硅产量64万吨,远小于供需平衡位置。短期来看钢厂有复产预期,锰硅减产落地,钢招早于上月,市场或偏强为主。

硅铁:周四硅铁期货大涨。硅铁产量减少,但减幅不及锰硅。Mysteel:2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,7月全国硅铁产量为46.13万吨,较6月降8.93万吨,较去年同期降5.6万吨(2021年7月硅铁产量51.73万吨)。硅铁利润回升到市场陆续限电,建议观望为主。

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